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Liebe Community,
heute wollen wir mal wieder einen weiteren Baustein der Fundamentalanalyse vorstellen. Es gibt nämlich zwei wichtige Indikatoren, die öfter synonym verwendet und interpretiert werden. Und zwar die “Flow of Funds” und die “Exchange Flows.” Es ist entscheidend, beide klar zu unterscheiden, da sie jeweils unterschiedliche Aspekte der Kapitalbewegungen darstellen und auch ganz unterschiedlich gelesen werden sollten.
Es sind beides zwei wesentliche Konzepte, die helfen, die Bewegungen und die Marktstimmung, in diesem Fall am Beispiel des Bitcoin, zu analysieren. Obwohl sie sich überlappen, bieten sie unterschiedliche Perspektiven und Einblicke in die Dynamik des Bitcoin-Marktes.
Wir hoffen wir können mit diesem Beitrag etwas mehr Licht ins Dunkle bringen oder euer Wissen zumindest auffrischen. Viel Spaß beim Lesen!
🌊 Was sind Flow of Funds?
Flow of Funds umfassen alle Bewegungen von Kapital innerhalb des Bitcoin-Netzwerks, sowohl innerhalb als auch außerhalb von Börsen. Dazu gehören nicht nur die Ein- und Auszahlungen auf unterschiedlichen Börsen, sondern auch Transaktionen zwischen Wallets, Zahlungen für Waren und Dienstleistungen sowie Investitionen in Bitcoin-basierte Produkte.
Diese Übersicht hilft dabei die generelle Marktstimmung und Investitionstrends zu verstehen. Sie bieten so ein umfassenderes Bild der Kapitalbewegungen, da sie alle Transaktionen im Bitcoin-Netzwerk berücksichtigen.
Ein hoher Zufluss von Geldern in das Bitcoin-Netzwerk (z.B. durch institutionelle Investitionen oder neue Käufer) kann auf eine bullische Marktstimmung hinweisen. Umgekehrt könnte ein hoher Abfluss (z.B. durch Verkäufe oder Abhebungen) auf eine bärische Grundstimmung hindeuten.
Hier seht ihr mal eine Tabelle mit den Nettobewegungen hinsichtlich der Zu- und Abflüsse des Bitcoins, in unterschiedlichen Zeiträumen. Zu unterscheiden sind diese Bewegungen dann noch generell in zwei Marktsegmente und zwar in Spot- und Futures-Märkten. Diese Bereiche haben unterschiedliche Bedeutungen und Auswirkungen auf den Bitcoin-Markt. Während der Spot-Markt direkte Käufe und Verkäufe von Bitcoin umfasst, repräsentiert der Futures-Markt spekulative Positionen und Hedging-Strategien. Beide Märkte sind aber miteinander verbunden, da Aktivitäten im Futures-Markt oft die Preisbewegungen im Spot-Markt beeinflussen können und umgekehrt.
🏦 Was sind Exchange Flows?
Exchange Flows bezeichnen nur die Bewegungen von Bitcoin zu und von Kryptowährungsbörsen.
Wichtig: Der Kauf von Bitcoin direkt auf der Börse, mit Fiat-Währung oder anderen Kryptowährungen, zählt nicht als Exchange Inflow. Der Bitcoin bleibt innerhalb der internen Systeme der Börse und wird somit nicht als externer Zufluss registriert. Beim Verkauf wird gleich verfahren.
Die Exchange Inflows beziehen sich somit spezifisch auf die Übertragung von Bitcoin auf Börsen und signalisieren oft Verkaufsabsichten, da Investoren ihre Bitcoin auf Börsen transferieren, um sie evtl. zu handeln oder zu verkaufen. Also könnte hier ein hoher Wert einen Verkaufsdruck und potenzielle Preisrückgänge signalisieren, da mehr Bitcoin auf den Börsen verfügbar ist.
Bei den Outflows werden die Bitcoin von der Börsen in externe Wallet übertragen, was oft auf eine langfristige Halteabsicht hindeutet, da Investoren ihre Bitcoin aus dem potenziell unsicheren Umfeld der Börsen in sicherere Wallets verschieben. Hier Wiederrum würde ein hoher Wert auf eine Verknappung des Angebots auf den Börsen hinweisen, was potenziell den Preis stützen oder steigern kann, da weniger Bitcoin für den Handel verfügbar sind.
Hier sieht man mal eine Grafik die das Inflow- und Outflow-Volumen für Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) auf allen Börsen in US-Dollar von Januar 2020 bis Juli 2024 aufzeigt. Die schwarze Linie repräsentiert den Bitcoin-Preis in USD, während die farbigen Bereiche die Zuflüsse und Abflüsse der Kryptowährungen anzeigen. Die orangene Fläche stellt die BTC-Zuflüsse, bzw. BTC-Abflüsse dar und der blaue Bereich zeigt diese Bewegungen bei Ethereum.
Im Jahr 2021 erreichten die Zuflüsse und Abflüsse sowohl für BTC als auch für ETH Spitzenwerte, was grundsätzlich ein starker Indikator für das Interesse der Investoren und der Marktliquidität ist. Die Grafik zeigt generell eine Balance zwischen Handelsaktivitäten und langfristigen Halteabsichten auf, was grundsätzlich zur Stabilität und weniger Volatilität im Markt beiträgt.
Nach dem Allzeithoch im März 2021 stabilisierten sich die BTC-Zuflüsse damals bei etwa 1,5 Milliarden USD pro Tag. Im März 2024 nach dem neuen Allzeithoch ist ein erneuter deutlicher Rückgang der Börsenflüsse zu verzeichnen, wobei die BTC-Volumina 🟠 seitdem wieder eine stabile Basis von etwa 1,5 Milliarden USD pro Tag gefunden haben.
Im Vergleich zur Struktur der Zuflüsse und Abflüsse von Ethereum 🔵 zeigt sich ein deutlich geringeres Interesse im Vergleich zum Bullenmarkt 2021. Auf dem Höhepunkt des Bullenmarktes 2021 waren die täglichen ETH-Börsenflüsse fast so groß wie die von BTC. Dies lässt darauf hindeuten, dass das spekulative Interesse im Jahr 2024 hier vergleichsweise gedämpft war, was mit der generell schwächeren Performance von ETH im Vergleich zu BTC seit den Tiefstständen des Zyklus 2022 auch übereinstimmt.
📝 Vergleich und Zusammenfassung
Die Flow of Funds bieten eine umfassendere Analyse der gesamten Kapitalbewegungen im Bitcoin-Netzwerk und können eine allgemeine Einschätzung der Marktstimmung geben, da sie alle Arten von Transaktionen berücksichtigen. Außerdem sind sie nützlich für eine langfristige Analyse der Investitionsströme und des allgemeinen Interesses an Bitcoin.
Die Exchange Inflows und Outflows konzentrieren sich spezifisch auf Bewegungen im Zusammenhang mit Börsen, bieten so spezifische Einblicke in Handelsabsichten und Liquiditätströme auf den Börsen und sind besonders wertvoll für kurzfristige Handelsstrategien und zur Abschätzung des Verkaufs- oder Kaufdrucks auf den Märkten.
Die heute erlangten Erkenntnisse sind wichtig, um die Bewegungen von Bitcoin im Netzwerk und deren Einfluss auf den Markt korrekt zu interpretieren. Wie man sieht, sind beide genannten Indikatoren wichtige Instrumente zur Analyse der Bitcoin-Märkte, bieten jedoch unterschiedliche Einblicke. Beide Perspektiven zu kombinieren, kann ein tieferes Verständnis der Marktmechanismen und zukünftiger Preisbewegungen ermöglichen. Und genau dieses ist ja wichtig für eine gute Analyse einer Kryptowährung. 🔎
Wir hoffen, wir konnten ein bisschen für Klarheit sorgen und haben nicht mehr Fragezeichen als vorher geschaffen.
Bis zum nächsten Artikel! 🧠🔍📚🚀
Eure Chartexperten
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